投資と融資、出資の違いとは？それぞれの特徴、メリットや注意点を比較して解説

様々な資金活用の方法

資金活用の手法は様々ありますが、投資、融資、出資はそれぞれ異なる特徴を持ち、その違いを理解することが重要です。本記事では、投資、融資、出資それぞれの違いやメリット、デメリットについてご紹介します。

投資、融資、出資について

投資 とは、将来的な利益を期待して第三者に資金を融通することを広く指します。
投資は、もともと企業等に資本を提供することを意味しましたが、現在では上述の通り、資金を提供する行為を指す言葉として用いられます。そのため次に紹介する融資や出資は、投資の一種とも言えます。

融資 とは、利息の獲得を目的としてお金を貸すことであり、資金を調達する側にとっては「借入れ」を指します。借入先によって、さらに民間融資、公的融資の2つに分かれます。
融資の特徴は「返済する義務がある」点です。原則として返済義務がない投資や出資とは、この点で異なります。

出資 は、投資家が所有権の獲得を目的に、企業の株式等と引き換えに資金を提供することを指します。
出資を受ける側は、原則として返済義務はありません。しかし、出資者は会社の経営について影響力を持つことになります。出資と投資は実質的にはほとんど違いがないとも言えます。

融資、出資の違いとは？

投資とは、企業に将来的な利益を期待して資金を提供することであるため、広義には融資や出資も投資の一部として考えられます。

ここでは具体的に融資と出資の主な違いについて見ていきましょう。

資金提供者の目的

融資の資金提供者は主に銀行など金融機関です。彼らは契約に定められた利息を受け取ることで利益を獲得します。

一方、出資における資金提供者は、主にベンチャーキャピタルやエンジェル個人投資家など投資家です。

投資家は「投資対象の事業の成長性」に注目して出資の可否を決めます。そして価値が上がったタイミングで対象企業の株式を売却し、利益を獲得します。

予想した通りに企業や事業が成長すれば、保有した株式を売却してキャピタルゲインが実現します。

こうした目的の違いから、融資で重視されるのは「返済の確実性」であり、出資で重視されるのは「将来的な事業の成長性」である点にも違いが生まれます。

返済義務

融資では、決められた返済期間に元本を支払い、利息を返済する義務があります。一方、出資は獲得した資金を自己資本にすることができ、原則として返済義務はありません。

財務諸表上の扱い

融資を受ける場合は、負債の増加として貸借対照表に計上されます。
融資を受けて負債が増加すると、負債比率等の財務指標が悪化するので、金融機関や取引先からの財務状況のチェックやモニタリングが厳しくなる可能性があります。

一方出資を受け入れる場合には、貸借対照表の純資産（自己資本）の増加として計上されます。

融資を受ける側のメリット・注意点

融資を受ける側のメリットは、計画的に返済できる点が挙げられます。信用状況に問題がなければ、多額の資金を調達することも可能です。

また、融資を受けても会社の経営権には影響を与えないため、出資に比べて経営の自由度が高くなる点もメリットに挙げられます。

融資を受ける側の主な注意点は、返済義務が課せられ、元本に加えて利息を支払う必要がある点です。つまり、融資された金額よりも多い金額を支払う必要があります。

さらに、融資を受ける側は銀行等の審査を受ける必要もあります。担保や保証人を求められた場合にはより多くの書類を用意しなくてはならないなど、手続きの手間や時間がかかる点もデメリットに挙げられます。

一方の融資を行う資金提供者側のメリット、注意点について見ていきます。

融資を行う側のメリット・注意点

融資を行う側は、契約時にあらかじめ金利と融資期間を定めるため、最終的な収益を見積もりやすい点がメリットに挙げられます。

また、事前審査を行う為、相手からの資金回収が見込めない場合は融資を断ることができリスクを回避できます。万が一回収できなくなった場合に備えて担保や保証人など、事前に対策でき、債権が保全されていると考えられます。

融資を行う側の注意点は、融資先からの返済が不能になった場合、担保や保証人から弁済されることになります。
担保の競売などの煩雑な手続きが必要になるだけでなく、実際に資金を手に入れるまでに時間もかかります。このように融資先から返済されなかった場合のリスクに備える必要があります。

次に出資を受ける側、行う側のメリット、注意点について見ていきます。

出資を受ける側のメリット・注意点

出資を受ける側の主なメリットは返済する義務がなく、資金調達できる点です。前述の通り融資との大きな違いでもあります。返済を行う必要がないため、資金繰り悪化の心配することなく、事業に集中して資金を投下することができます。

また、資金を提供する投資家は、数々の企業に投資してきた経験・実績が豊富な場合が多く、資金だけでなく経営に関する助言を受けられる可能性もあります。

一方、出資を受ける場合、投資家など資金提供者から資金と引き換えに、一般的には自社の株式を交付するケースが多く見られます。その場合、投資家が自社の経営に関与することになるため、経営の自由度が低下するリスクが発生します。極端な例だと、議決権株式の過半数以上を投資家に握られてしまい、経営権を奪われてしまう可能性も考えられます。

また、原則として受け取る資金に相当する分の株式を交付するため、株価が低い場合には必要な金額を調達できない可能性があります。そして、会社の業績がアップすると「配当金の支払い」や「株主優待」のコストも増加することが想定されます。

出資を行う側のメリット・注意点

出資を行う側の主なメリットは、出資先の経営に影響力を持つことができる点、および将来的に成長が期待できる事業を選んで、資金提供を行える点です。

投資・出資効果が高いビジネスに集中できるということは、投資効率の向上につながります。また、すでに出資している事業と相性が良い事業に出資できれば、高いシナジー効果も期待できます。

一方出資を行う側の主な注意点は、必ずしも期待したリターンを得られるわけではありません。事業に失敗する可能性のほかにも、自然災害など想定外の外的要因によって業績が悪化してしまうことも考えられます。

企業の業績が悪化すれば、配当金の支払いが見送られ、資産が目減りする可能性も考えられます。また、利益が出ていても内部留保を厚くするために配当金が支払われない場合もあるので注意が必要です。

投資をスムーズに受けるためのポイント

最後に融資、出資をスムーズに受けるためのポイントについてご紹介します。受ける前にチェックしてみましょう。

融資を受けるためのポイント

出資を受けるポイント

終わりに

以上、投資、その一種である融資、出資について解説してきました。
今後、資金調達を検討する場合には、融資、出資のそれぞれのメリットとデメリットを踏まえ、資金の調達目的や自社の状況にマッチした資金調達方法を選択されることをおすすめします。